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外匯保證金交易

如何用期权对冲股票交易的风险

Apr 09, 2018

2018年8月26日 如何使用外汇期权对冲汇率贬值风险. 如果仅考虑未来汇率值上涨的情况,则三种套 期保值策略最大的购汇损失情况如下: 买入看涨 2019年10月15日 期权对冲这一说法相信不少投资者都听说过,但是具体是如何操作可能 进行外汇 交易是有外汇风险的,但是可以实施不同的外汇对冲策略来对 2009年4月16日 沪江英语网是免费英语学习网站,提供投资技巧:投资外汇期权产品巧用对冲降低 风险、其他考试,期货从业资格考试,期货从业备考经验、继 2012年9月12日 1个月后,若即期市场的价格为1美元兑95日元,该投资者可以选择立即行权,即用 100美元按照约定的1:99的汇率兑换成9900日元,这样的话,比 2013年9月13日 在外汇交易中,外汇对冲策略有不同的方式,如利用外汇期权或者现货 的风险 回报比,在另外一组货币对中做空美元,也使用1:2的风险回报比 改善收益状况除了对冲非美元股票或固定收益投资组合的外汇风险外,市场参与者 还可以使用CME外汇期权来提高 在商品交易中,使用金融交易来减轻商业风险,需要具备使用工具协调实际商品 流动的经验,以便 我们的套期保护计划协助客户使用期货与期权来管理风险的 对冲策略,作出采购和销售决定,为 我们还可以协助国际客户计划和管理外汇 风险。

例如,用股票指数衍生品对冲股票风险,或用利率 和信贷 衍生品对冲债券风险。资产套期保值与被套期资产之间一直有直接关系。 资产套期保值与 Jun 29, 2006 · 继建设银行上海分行推出个人远期外汇买卖业务之后,招商银行日前又推出了24小时网上交易的个人外汇期权产品,为外汇投资者增加了理财新品种。 在个人理财领域中,有两个投资手段是被公认的:一个是持续投资,长期必胜;另外一个则是对冲风险,左右逢源。 投资美股,实现资产国际化配置!您可以从这里开始,专业人士教您轻松搞定从开户到交易的一切! 今天小虎君要给大家科普一个好东西,俗称股市 【巧用豆粕期权化解企业采购风险】未来豆粕下跌概率小,可以判定豆粕价格上涨是大概率事件,但上涨启动时间不确定,企业可用期权进行风险对冲。(期货日报) 刘洋表示,人民币汇率风险管理的工具或方式主要有两类:一类是以银行外汇业务为主,其中包括人民币远期结售汇或ndf(无本金交割远期外汇交易)业务;另一类是通过期货合约对冲为主,其中主流的对冲工具是香港交易所推出的人民币期货合约。

近日,东方财富网邀请到了冠通期货资管部副总崔新涛先生做客《财富观察》栏目。他在节目中表示,宏观对冲可拆分成两个层面:一是宏观资产

例如,用股票指数衍生品对冲股票风险,或用利率 和信贷 衍生品对冲债券风险。资产套期保值与被套期资产之间一直有直接关系。 资产套期保值与 外汇风险,外汇风险(ForeignExchangeExposure)是指一个企业的成本、利润、现金流或市场价值因外汇汇率波动而引起的潜在的上涨或下落的风险。外汇汇率波动既可能给企业带来损失,也可能给企业带来机会。由于美元仍然是国际上最主要的货币,世界各国主要的官方储备仍是美元。

对冲是一个金融学术语,指特意减低另一项投资风险的投资。 它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。 一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。

因此,当前股票市场主要的风险其实可以近似归为外围市场超预期下跌的风险,这就意味着持有隔夜头寸的股指期货投资者不得不面对变化莫测的外围市场冲击,显得十分被动。 02 — 如何利用期权对冲期货市场风险 如何用期权对冲期货头寸的风险? 例如,用股票指数衍生品对冲股票风险,或用利率 和信贷 衍生品对冲债券风险。资产套期保值与被套期资产之间一直有直接关系。 资产套期保值与 如果用上证50etf期权来对冲风险,主要是对冲上证50etf的风险比较精确,具体方法是买进一定额度的上证50etf认沽期权(或者卖出认购期权)。如果想对冲个股的风险,就需要统计上证50etf和个股走势的关联系数,按照系数计算出对应额度的期权数量。 对冲,如何用期权对冲股票交易的风险 对冲是一个金融学术语,指特意减低另一项投资风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性,供求关系若发生变化,同时 Nov 05, 2020

外汇期权合约给期权买方的是权利,而没有义务,期权分为看涨期权和看跌期权。 对套期保值者来说,外汇期权有三个其它保值方法无法相比的优点。 其一,将外汇风险局限于期权保险费;其二,保留获利的机会;其三,增强了风险管理的灵活性。

利用期权交易套期保值操作案例—贸易公司希望规避确定性外汇支出:某贸易企业在6个月后需要支付100万美元的原材料价格,为了规避未来汇率波动风险,企业与银行签约,买入6个月100万美元,执行价格为6.8的美元看涨期权,期权费为200点。 Apr 09, 2018 · 期权规避风险2---风险管理执行方便. 利用期权避险,如果采用买入期权方式来避险,在交易开始时支付权利金后番痕,持有期权期间不需要缴纳保证金,也不用担心后续保证金管理问题,因此,相对来说管理期权要更简便易行。 2013-09-08 如何对冲人民币贬值的风险 1; 2011-07-15 如何运用外汇期货与外汇期权交易来规避外汇风险 4; 2011-12-16 如何利用外汇期权进行套期保值 3; 2017-08-07 外汇期权降低交易风险 怎样利用外汇期权避险; 2012-11-19 举例说明怎样利用外汇期权进行套期保值?(1000字左右

如何用期权对冲股票交易的风险

所以,我们非常看好它。

02我们的操作

大叔的交易策略一般不直接买卖股票,而是在买入前加了一步“风险套利”的交易策略,利用它来趋利避害。

每个人都害怕股价波动,可是各自程度会不同,由此期权的定价也会不同。大叔和对手方进行了期权交易,期权价格也就反应了双方对波动的承受能力的不同。在拥有股票之前,一般大叔选择卖出PUT来套利;在拥有股票之后,一般大叔选择卖出CALL来套利。

以下是我们在今年一季度操作的三个实例——两个风险套利(或者说利用期权趋利避害)和一个直接买卖的实例。结论是:在一季度这样的市场调整时,风险套利的回报要远远好于直接买卖的回报,而直接买卖时,择时买卖者又好于Buy-and-Hold、即捏在手里不卖的回报。

第一例:月亮专户2022年前四个月风险套利(最后一单期权到期日为2022年4月14日和价格为450)

今年2022年1月21日,SPY收盘价438刀,我们有个行权价445的short PUT, 我们“被”买进SPY,买入价格就是Put Strike 445。

1)交易内容

大叔卖出一系列的Call和Put,净收取对手方权利金共12.8刀/股,换取在期权到期日(从2月4日到4月14日不等)、SPY的股价如果涨到行权价(445到460刀不等)以上、大叔即履行在这个价位把自己手上的SPY股票卖给对手方的义务(Call);或者股价如果跌到行权价(400和435刀)以下,履行在这个价位买入对手方更多SPY股票的义务(Put)。

有什么风险呢?

有什么好处呢?

从设计上,合约的执行就是小概率事件,在市场没降破Put Strike或者没涨破Call Strike的时候,能套取不少“利息”。

2)交易结果

大叔用了不到4个月,股票加期权一共赚了3.5%的回报,相当于10.6%的年回报

3)复盘

第二例:月亮基金2022年前四个月的风险套利(首次期权开仓日为2021年12月21日和价格为445)

同样,大叔的月亮基金今年2022年1月21日,SPY收盘价438刀,也有个行权价445的short PUT, 我们“被”买进SPY,买入价格445随后的交易我们分上下两段来讲:

1)交易内容(上)

大叔卖出一系列的Call和Put,净收取对手方权利金10.09刀/股,换取在期权到期日(从2月4日到4月1日不等)、SPY的股价如果涨到行权价(从400到465刀不等)以上、大叔即履行在这个价位把手上的SPY股票卖给对手方的义务(Call);或者股价如果跌到行权价(400刀)以下,履行在这个价位买入对手方更多SPY股票的义务(Put)。

2)交易结果(上)

3)交易内容(下)

塞翁失马,我们又用Call走后的现金作抵押,继续在市场上找对手方进行“对赌“,“用Put和Call套利”,做了11笔交易(8笔Put3,3笔Call),净收取对赌方合约金8.14刀/股,换取在期权到期日(从3月23日到4月22日不等)、SPY的股价如果涨到行权价(从454到465刀不等)以上、大叔即履行在这个价位把手上的SPY股票卖给对手方的义务(Call);或者股价如果跌到行权价(从433到449刀不等)以下,履行在这个价位买入对手方更多股票的义务(Put)。

4)交易结果(下)

上下两段,股票加期权的总体结果:用了不到4个月,赚了3%的回报,相当于9%的年回报。

5)交易复盘

大叔的交易理念:PUT期权操作主要目的要打折买入股票;但是有时目的是明确不想买入股票的话,固定的权利金收益也行!

第三例:做多专户2022年前四个月的直接买卖

1)交易内容

有什么风险呢?

有什么好处呢?

2)交易结果

截止2022年4月22日周五,大叔账面亏损约-5.8%

3)复盘

03 总结

· 利用期权时有两种不同的套利目的:

1. 拥有股票后愿意卖掉股票、赚取小钱的套利

2. 不想拥有更多股票时的套利。

· 在市场调整时(这次调整的最大回撤15%),这两个期权实例4个月赚了3%-3.5%。而后一个直接买卖则亏了约 6%,同期市场亏10%。所以市场调整时,风险套利的回报要远远好于直接买卖的回报,而直接买卖时,择时买卖者又好于Buy-and-Hold、即捏在手里不卖的回报。

如何用期权对冲股票交易的风险

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知乎专栏/华尔街见闻/扑克大宗/凤凰金融: Dorian君/灰岩金融科技/灰岩国际咨询 精通领域:利率衍生品/期权/期货/股票/期货/外汇/FICC 创建多家海外对冲基金,熟悉各类套利/交易策略 海外官网:ravenrock.weebly.com 宏观交易员,前投行交易员。

备兑卖出看涨期权(Covered call writing)使用已经拥有的股票(或购买股票),我们可以向其他人卖出一个看涨期权。 无论市场发生什么事,我们都可以收取期权费,虽然我们的盈利有限,但却降低了成本。如果股票价格下跌,我们可能会遭

备兑卖出看涨期权(Covered call writing)

卖出现金担保的看跌期权(Cash-secured naked put writing)

卖出我们想要持有股票的看跌期权,选择我们愿意支付的股票价格作为期权的执行价格。 我们通过支付执行价格来收取期权费,以此换取接受购买股票的义务。 如果期权购买者不行权,我们就不会购买该股票,但可以保留期权费作为收益。 如果期权购买者行权,我们需要在账户中保持足够的现金来购买股票,也就是得有“现金担保”。

备兑卖出看涨期权(covered call)和卖出现金担保的看跌期权(short put)有着相似的到期损益曲线,然而二者的用法上却有不同。short put是保证金交易,covered call则需要持有相应标的资产,其成本高了数倍,因此短期的方向性交易最好使用short put,而covered call更多的用做标的资产投资的辅助策略。

领口期权(Collar)

在我们拥有股票的情况下买入虚值的看跌期权(put)同时卖出虚值的看涨期权(call)可以构造出领口期权(collar)。由于call和put一个是买方另一个是卖方,期权费上一个收入一个支出,可以实现零成本对冲,即“Zero Cost Collar”。当投资者认为市场震荡,可以卖出call抵消put的费用,但上涨空间已经被限制住。Collar的最大盈利发生在标的资产价格小幅上涨时,即对市况的判断是阶段性的上涨行情,例如,长期大跌后市场的修复性反弹等。风险则在于股票价格上涨过快或Skew变小时。

价差期权(Spread )

同covered call与collar之间的转换相似,short put策略在市场偏离预期大幅下行时,投资者可以买入一个行权价更低的put来规避标的价格继续下跌的风险,此时形成的组合为牛市价差(bull spread)。较为谨慎或交易频率较低的投资者可以在建仓时直接买入bull spread组合,锁定下行风险。

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